Perpustakaan Digital ITB

Anuitas merupakan salah satu bentuk transaksi pembayaran yang diterapkan pada bidang keuangan. Salah satu penerapan anuitas adalah pada pembayaran manfaat pensiun. Pada umumnya besar pembayaran anuitas selalu tetap, tetapi terdapat produk anuitas yang besar pembayarannya tidak tetap. Salah satunya adalah Anuitas PLA yang merupakan produk standar anuitas di Jerman. Anuitas PLA terdiri atas manfaat terjamin (MJ) dan manfaat tambahan (MTt). Manfaat tambahan dihitung dari keuntungan investasi yang dilakukan perusahaan asuransi atas premi yang diterima dari anuitan. Oleh karena itu terdapat risiko investasi dan risiko kerugian akibat pembayaran anuitas PLA. Risiko kerugian akibat pembayaran anuitas dikuantikasi dan diukur dengan Modied Annuity at Risk (MAaR) yaitu nilai kerugian terbesar yang ditoleransi perusahaan asuransi. Model investasi yang digunakan adalah Model Binomial dan Model Gerak Brown Geometrik (GBG). Dilakukan tiga simulasi pada masing-masing model, sehingga diperoleh data nilai investasi, nilai keuntungan, dan nilai kerugian pembayaran PLA. Ukuran risiko dihitung pada tingkat kepercayaan 10%, 5%, dan 1% berdasarkan data simulasi.