Perpustakaan Digital ITB

Discounted Cash Flow (DCF) merupakan metode yang sangat umum digunakan untuk analisis kelayakan suatu proyek, termasuk dalam industri pertambangan yang memiliki karakteristik padat modal dan risiko. Meskipun demikian, faktor ketidakpastian dan fleksibilitas manajemen dalam pengambilan keputusan tidak dipertimbangkan oleh metode DCF. Sehingga dilakukan analisis dengan menggunakan simulasi Monte Carlo dan metode Real Option Valuation (ROV) untuk mengakomodasi kedua faktor tersebut agar menghasilkan keputusan investasi yang tepat. Proses pengambilan keputusan metode DCF mempertimbangkan nilai Net Present Value (NPV) dan Internal Rate of return (IRR). Kemudian akan dilakukan analisis sensitivitas secara deterministik untuk mengetahui parameter paling berpengaruh di suatu proyek terhadap nilai NPV dan dilakukan simulasi Monte Carlo untuk mendapatkan probabilitas nilai NPV dari proyek tersebut. Setelah itu akan dianalisis dengan metode ROV dengan dua pendekatan, yakni binomial lattice dan fuzzy binomial lattice untuk melihat opsi yang dapat terbentuk dari proyek tersebut untuk membantu dalam proses pengambilan keputusan. Dari hasil analisis kelayakan yang dilakukan menunjukkan bahwa dengan metode DCF didapatkan nilai NPV sebesar $11,167,803.86 dan IRR sebesar 21.08%, sehingga dapat dikatakan proyek tambang ini layak secara ekonomis. Dari hasil analisis sensitivitas secara deterministik diketahui parameter harga jual memiliki pengaruh paling signifikan terhadap nilai NPV proyek. Sedangkan dari simulasi Monte Carlo didapatkan nilai rata-rata NPV untuk ketiga periode -$4,257,659.76 dengan probabilitas NPV bernilai positif 32.43%. Berdasarkan metode ROV binomial lattice proyek ini akan memiliki option value hanya untuk parameter rinflasi, Sedangkan dengan fuzzy binomial lattice didapatkan otion value untuk parameter ketiga parameter di setiap periode.