Perpustakaan Digital ITB

Opsi merupakan salah satu investasi yang saat ini banyak dipilih investor. Faktor-faktor yang mempengaruhi harga opsi adalah harga saham saat jatuh tempo (St), strike price (K), tanggal jatuh tempo, volatilitas (t), suku bunga (r), dan dividen. Tesis ini akan membahas pengaruh volatilitas terhadap harga opsi Eropa yang ditentukan dengan metode binomial standar dan binomial log-transformed. Volatilitas menjadi menarik untuk dibahas karena, pada umumnya apabila kita akan memodelkan harga suatu opsi, volatilitas selalu dianggap konstan/tetap. Namun, pada kenyataannya volatilitas selalu bergerak berdasarkan waktu. Model deret waktu yang digunakan untuk memodelkan volatilitas adalah model ARCH(1), GARCH(1,1), dan GJR-GARCH(1,1). Dari ketiga model deret waktu tersebut akan diperlihatkan model terbaik yang mempengaruhi volatilitas dan harga opsi. Hasil simulasi menunjukan bahwa model binomial log-transformed memberikan nilai yang lebih stabil dalam penentuan harga opsi, sedangkan model deret waktu terbaik untuk volatilitas adalah model GJR-GARCH(1,1).