Perpustakaan Digital ITB

Batu bara merupakan salah satu sumber energi terpenting bagi Indonesia karena ketersediaannya yang melimpah di dalam negeri. Komoditas penting ini telah memberikan kontribusi besar bagi perekonomian dan keamanan energi Indonesia. Namun, penggunaan batu bara yang berkelanjutan menyebabkan masalah lingkungan karena emisi CO2 yang dilepaskan selama pembakaran. Untuk mengatasi masalah ini, batu bara hibrida dapat digunakan sebagai sumber energi transisi untuk membantu Indonesia melakukan dekarbonisasi sektor energinya sekaligus menjaga keamanan energi. Batu bara hibrida adalah produk dari pencampuran batu bara dan biomassa untuk membentuk campuran bahan bakar yang memiliki kepadatan energi tinggi dan karakteristik karbon netral. Kelayakan ekonomi pabrik batu bara hibrida di Indonesia belum ditelaah dalam penelitian sebelumnya. Penelitian ini merupakan studi pertama yang bertujuan untuk mengevaluasi kelayakan ekonomi pembangkit listrik tenaga batu bara hibrida menggunakan simulasi DCF, Simulasi Monte Carlo (MCS), dan Penilaian Opsi Riil (ROV) menggunakan Binomial Lattice. Simulasi didasarkan pada masalah kasus nyata di bawah harga pasar batu bara yang tidak pasti untuk mengevaluasi risiko implementasi proyek. Penelitian ini bertujuan untuk menilai kelayakan penambangan batubara hibrida berdasarkan tiga skenario: Skenario 1 menggunakan tepung sebagai perekat, skenario 2 menggunakan molase sebagai perekat, dan skenario 3 menggunakan kaolin sebagai perekat. Berdasarkan analisis menggunakan metode DCF, hanya skenario 3 (kaolin) yang menghasilkan NPV positif dan IRR di atas faktor diskonto. Skenario 1 dan 2 menghasilkan NPV positif mendekati titik impas tetapi dengan IRR di bawah faktor diskonto. Berdasarkan analisis DCF, skenario tiga menghasilkan NPV sebesar USD 1,24 juta, IRR sebesar 15,46%, dan PI sebesar 1,02. Menggunakan MCS, volatilitas NPV proyek dihitung sebesar 89,78%, risiko proyek berasal dari ketidakpastian harga batubara hibrida. Menurut MCS dan ROV, risiko proyek memiliki NPV negatif di masa depan masing-masing adalah 13,13% dan 38,72%. Analisis ROV yang dilakukan menggunakan Binomial Lattice memberikan nilai opsi tambahan sebesar USD 0,08 juta jika proyek dapat dihentikan kapan saja di masa mendatang (opsi untuk meninggalkan proyek) dan nilai opsi tambahan sebesar USD 1,23 juta jika kapasitas pabrik dapat diperluas di masa mendatang. Berdasarkan hasil ini, proyek pabrik batubara hibrida dengan skenario 3 dapat menghasilkan NPV positif tetapi masih memiliki risiko yang cukup besar tanpa penambahan opsi riil. Oleh karena itu, beberapa langkah direkomendasikan untuk meningkatkan valuasi proyek dan meminimalkan risiko, dengan mengadopsi opsi untuk menambah kapasitas dan meninggalkan proyek, mengeksplorasi skema harga batubara hibrida yang tidak terikat pada harga pasar batubara, dan menelaas pasar di luar pasar energi batubara tradisional yang berpotensi.