Perpustakaan Digital ITB

Risiko dalam bidang keuangan dapat diprediksi dengan menggunakan ukuran risiko. Dua ukuran risiko yang sangat umum digunakan adalah Value-at-Risk (VaR) dan Conditional Value-at-Risk (CVaR). Dalam praktiknya, Value-at-Risk (VaR) dan Conditional Value-at-Risk (CVaR) banyak dikenakan pada imbal hasil yang memiliki sifat khusus seperti ekor tebal dan heteroskedastis. Sifat ini dapat digunakan untuk memodelkan imbal hasil. Dua model untuk memodelkan volatilitas adalah Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (ARCH) dan Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH). Model ini kemudian digunakan untuk memprediksi VaR dan CVaR untuk waktu yang akan datang. Dalam melakukan prediksi ini, akan digunakan dua asumsi distribusi yaitu distribusi normal dan t-student. Evaluasi dari prediksi ukuran risiko menunjukkan bahwa distribusi t-student lebih tepat untuk memprediksi nilai-nilai yang cukup ekstrem.