PT Asuransi Bumi Asih Jaya adalah suatu perusahaan yang bergerak di
bidang asuransi yang ingin mengembangkan usahanya di luar industri asuransi
dalam rangka meningkatkan profitabilitas usahanya dengan cara mengakuisisi
Hotel Horison Bandung. PT Bumi Asih Jaya mempunyai dua strategi bisnis
terkait dengan akuisisi Hotel Horison tersebut yaitu Hotel Horison direnovasi
lalu dijual dan satu lagi pembangunan Apartement dan kantor dengan tinggi 18
lantai.
PT Bumi Asih Jaya akan mengakuisisi hotel Horison dengan harga Rp 200 M
(hutang : Rp 170 M & modal sendiri : 30 Milyar). Berdasarkan historical data dan
data dari PHRI Jawa Barat, Tingkat hunian Hotel Horison ialah 60% weekdays dan
80% weekend. Terdapat dua alternatif yang akan digunakan pasca akuisisi yakni
menjalankan hotel seperti sebelum akuisisi, yang kedua adalah melakukan
renovasi hotel. Untuk langkah pertama proyek ini tidak layak sedangkan untuk
langkah kedua setelah direnovasi proyek ini menjadi layak dengan NPV Rp
29,650,673,394 ; IRR 14% dan pay back period 5.84 tahun. Langkah selanjutnya
yang disarankan adalah melakukan penjualan Hotel Wisanti dan mendapatkan
keuntungan bersih setelah pajak Rp 432,253,743,640.61.
Untuk srategi berikutnya ialah pembangunan Apartement dan Office
Building dengan total investasi sebesar RP 597 M. Dimana dengan
menggunakan sensitivity analisis yang optimis melalui struktur
pendanaan, jumlah unit apartement yang terjual dan suku bunga
pinjaman ; Semua alternative di proyek ini feasible dengan Pay Back Period
pada kisaran 8.18 – 8.47 tahun. Jika menggunakan skenario yang pesismis
Pay Back Period terjadi pada 8.47 – 8.78 tahun. Tetapi tidak semua
alternative feasible, hanya dengan menggunakan Debt to Equity ratio 50:50,
proyek ini akan Feasible. Proyek ini direncanakan akan memakan waktu
selama ± 2 tahun.