Perpustakaan Digital ITB

Merger dan akuisisi atau biasa disebut sebagai M&A adalah salah satu dari beberapa metode yang digunakan oleh perusahaan untuk memperbesar kekuatan mereka dan juga untuk perusahaan yang berada dalam krisis. Selama beberapa dekade, kita menggunakan minyak sebagai sumber energi utama, tetapi, ada sumber baru yang sedang dikembangkan oleh Amerika yaitu serpih minyak atau “shale oil”. Oleh karena itu, permintaan dunia terhadap minyak menurun dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya dan membuat harga minyak menurun drastis. PetroChina Company Limited dan Sinopec Limited adalah salah satu dari beberapa perusahaan sukses di bidang minyak dan gas dan berbasis di China, tetapi dikarenakan oleh harga minyak yang krisis, kedua perusahaan mengalami penurunan keuntungan sejak 2010 – 2014. Agar kedua perusahaan tersebut tetap berjalan, mereka harus mengurangi pengeluaran mereka seperti gaji pegawai dan mengurangi anggaran biaya untuk membuka area pengeboran baru. Dengan demikian, salah satu solusi agar perusahaan dapat berjalan adalah untuk melakukan merger atau akusisi terhadap perusahaan lain untuk mengurangi biaya dan meningkatkan keuntungan dan juga saham perusahaan, tidak hanya itu, merger dengan perusahaan lain juga dapat meningkatkan kekuatan perusahaan. Namun, pemerintah China menolak adanya merger antara kedua perusahaan minyak ini. Maka dari itu, penulis memutuskan untuk melakukan sebuah riset mengenai dampak untuk kedua perusahaan tersebut jika mereka memutuskan untuk melakukan merger, apakah akan meningkatkan kekuatan perusahaan dan kekuatan China terhadap harga minyak dunia, menurunkan biaya produksi dan meningkatkan keutungan atau tidak. Penulis menggunakan data dari kedua perusahaan dari laporan tahunan dan data pasar modal dari PetroChina Company Limited dan Siopec Limited tahun 2010 – 2014, untuk membantu penulis menghitung sinergi dari kedua perusahaan tersebut setelah melakukan merger dan mencari valuasi dari kedua perusahaan dengan menggunakan model arus kas diskonto. Riset ini menggunakan PEST dan SWOT analisis untuk mengidentifikasi keadaan internal dan eksternal dari kedua perusahaan. Hasil dari studi ini menyarankan agar PetroChina Company Limited dan Sinopec Limited untuk melakukan merger karena akan menghasilkan sinergi. Berdasarkan ketiga scenario, sinergi yang dibentuk dalam skenario pesimis, paling mungkin dan optimis adalah ¥820,832.78, ¥844,294.71 and ¥ 1,344,618.97.