Perpustakaan Digital ITB

Pasar Modal Indonesia mengalami peningkatan investor yang signifikan sejak tahun 2019 hingga saat ini. Peningkatan jumlah investor baru pasar modal Indonesia didominasi oleh masyarakat di bawah 30 tahun yang lebih memilih berinvestasi di saham dan reksa dana. Peningkatan investor baru ini tidak diikuti dengan literasi keuangan yang tinggi. Penelitian mengenai literasi keuangan dan hasil investasi di Indonesia menunjukkan bahwa literasi keuangan mempengaruhi hasil investasi. Oleh karena itu, investor baru Indonesia kemungkinan besar akan mengalami kerugian karena kurangnya literasi keuangan. Meskipun ada reksa dana yang dapat membantu meminimalkan kesalahan investor baru, mereka tidak dapat memilih reksa dana secara sembarang karena sebagian besar reksa dana tidak dapat mengalahkan pasar. Penelitian ini mengusulkan penggunaan Magic Formula dan Acquirer's Multiple sebagai strategi investasi bagi investor baru di Indonesia. Magic Formula membuat portofolio dari saham yang terklasifikasi sebagai perusahaan bagus dengan harga yang wajar, sedangkan Acquirer's Multiple membangun portofolio dari saham terklasifikasi murah. Penelitian ini menguji implementasi kedua metode dengan menghitung pengembalian portofolio secara tahunan dari 2016 hingga 2022. Rasio Sharpe juga digunakan menilai kinerja portofolio berdasarkan pengembalian yang diharapkan sesuai dengan risiko dari portfolio setiap tahunnya. Magic Formula dan Acquirer’s Multiple menghasilkan rata-rata imbal hasil tahunan lebih besar dari pasar dan Reksa Dana Saham Indonesia yang tercatat sejak 2016 dengan imbal hasil sebesar 26,24% dan 26,32% per tahun. Rasio Sharpe dari kedua metode juga menghasilkan rasio yang lebih tinggi dari pasar dan reksa dana saham, di mana Magic Formula menghasilkan rasio Sharpe rata-rata 0,930 per tahun, sedangkan Acquirer's Multiple menghasilkan rasio rata-rata 1,038. Acquirer’s Multiple mengungguli Magic Formula dalam hal pengembalian aktual ratarata. Acquirer's Multiple juga mengungguli Magic Formula dalam hal pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Acquirer's Multiple direkomendasikan untuk investor pemula karena mengungguli Magic Formula, pasar, dan reksa dana saham dalam hal pengembalian tahunan aktual dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko.