Perpustakaan Digital ITB

Catastrophe Bond (CAT Bond) adalah suatu instrumen investasi yang mengalihkan risiko katastrofe ke pasar keuangan. Beberapa tahun terakhir ini, CAT Bond semakin diminati sebagai salah satu alternatif untuk diversifikasi portofolio suatu investor. Investasi di CAT Bond membuat investor terekspos pada risiko katastrofe dengan risiko kehilangan principal yang cukup kecil dan kupon yang cukup tinggi. Dalam Tesis ini, dibahas mengenai pemodelan harga CAT Bond gempa bumi pada suatu waktu menggunakan model suku bunga jangka pendek Vasicek. Parametric trigger dari CAT Bond yang dibahas di Tesis ini adalah moment magnitude gempa bumi mainshock. Pemodelan moment magnitude gempa bumi mainshock dilakukan menggunakan pendekatan Peaks Over Threshold dan penentuan trigger magnitude didasarkan pada average recurrence interval gempa bumi mainshock yang memenuhi kriteria tertentu. CAT Bond diasumsikan memberikan kupon tahunan yang terdiri atas LIBOR (London InterBank Offered Rate) dan premi yang dihitung dengan menggunakan pendekatan premi financial loss. Berdasarkan hasil simulasi, expected loss investor sangat kecil karena peluang kejadian gempa bumi yang mencapai nilai suatu trigger juga sangat kecil. Besar premi dan expected loss tersebut akan memengaruhi harga CAT Bond saat penerbitan; yang mana apabila nilai premi semakin besar maka nilai CAT Bond menjadi lebih tinggi seiring dengan naiknya ekspektasi kehilangan principal.