Perpustakaan Digital ITB

Tren menurun pada mortalitas manusia, khususnya pada usia lanjut, menimbulkan risiko bagi perusahaan asuransi penyedia anuitas atau pendanaan pensiun berupa pembayaran yang lebih besar daripada yang telah direncanakan. Di bidang aktuaria, risiko ini dikenal sebagai risiko usia lanjut. Untuk mengkuantifikasi risiko tersebut, pada tesis ini akan dibangun suatu ukuran risiko berbasis limit prediksi yang dinamai Mortality-at-Risk. Untuk tujuan tersebut, akan diprediksi terlebih dahulu pergerakan mortalitas, yang diwakili oleh ukuran mortalitas laju kematian pusat, dengan model stokastik ARI-GARCH. Ukuran mortalitas tersebut dipilih karena kemampuannya dalam merepresentasikan keseluruhan mortalitas di tiap kelompok usia tiap tahun dan kemudahannya untuk ditaksir dengan data mortalitas yang tersedia. Sementara model heteroskedastik tersebut dipilih setelah mengobservasi adanya kemiripan sifat-sifat empirik ukuran mortalitas terkait dengan imbal hasil aset finansial. Prediksi mortalitas tersebut kemudian digunakan untuk membangun ukuran risiko Mortality-at-Risk yang selanjutnya digunakan untuk memformulasikan besar syarat modal minimum yang harus dipersiapkan perusahaan guna menghadapi risiko usia lanjut.