Perpustakaan Digital ITB

Pengukuran risiko merupakan hal yang sangat penting dalam pengaturan risiko. Alat ukur risiko yang dapat digunakan adalah Value-at-Risk (VaR) yang dapat diartikan sebagai nilai kerugian maksimum yang dapat diterima dengan peluang tertentu. Dengan mengetahui risiko yang terdapat di dalam investasi suatu aset, investor dapat melakukan prediksi risiko yang mungkin terjadi pada waktu berikutnya. Pada penelitian ini akan diteliti mengenai prediksi VaR terhadap imbal hasil suatu aset. Imbal hasil memiliki volatilitas yang berubah setiap waktu yang akan dimodelkan dengan Model GARCH. Namun, penggunaan Model GARCH kurang cocok pada imbal hasil yang memiliki nilai-nilai ekstrem. Oleh karena itu, akan dilakukan perhitungan prediksi VaR pada Model GARCH-Ekstrem, yaitu dengan hanya menggunakan nilai-nilai ekstrem yang terdapat pada volatilitas imbal hasil. Prediksi VaR yang telah diperoleh selanjutnya akan diuji keakuratannya dengan menghitung jumlah pelanggaran yang terjadi.