Perpustakaan Digital ITB

Pada tesis ini, opsi dihitung dengan menggunakan ekspansi Gram-Charlier, dimana ekspansi Gram-Charlier mengaproksimasi fungsi densitas dari return harga saham. Hasil aproksimasi ini digunakan untuk menghitung implied volatility berdasarkan strike price dan maturity time. Selain itu, skewness dan kurtosis sebagai unsur didalam ekspansi Gram-Charlier juga dihitung untuk mengetahui seberapa besar pengaruhnya terhadap penentuan harga opsi. Bukti menunjukkan bahwa penentuan harga opsi dengan menggunakan ekspansi Gram-Charlier berbeda dengan rumus Black-Scholes