Perpustakaan Digital ITB

Dampak ESG terhadap valuasi dan performa keuangan perusahaan merupakan sebuah topik penelitian yang populer dan kontroversial dalam riset akademis akibat banyaknya hasil penelitian yang bertolak belakang. Terdapat tiga pandangan mengenai dampak ESG terhadap valuasi dan performa keuangan perusahaan: positif, negatif, dan positif secara parsial–hanya beberapa faktor yang berpengaruh, yaitu lingkungan, sosial, dan pemerintahan. Penulis berharap dapat berkontribusi untuk literasi dalam bidang ESG dan memutuskan perbedaan hasil penelitian yang ada melalui studi ini. Studi ini menilai tingkat kepentingan ESG terhadap valuasi dan performa keuangan perusahaan-perusahaan publik di Indonesia dan Malaysia, mempertimbangkan apakah ESG memiliki dampak positif atau negatif terhadap valuasi dan performa keuangan perusahaan-perusahaan tersebut, dan menentukan faktor-faktor ESG yang memiliki dampak signifikan terhadap nilai ESG secara keseluruhan dari perusahaan-perusahaan tersebut. Mengingat terbatasnya jumlah studi terkait topik ini di Indonesia dan Malaysia, Penulis menggunakan PLS-SEM untuk menganalisa dampak dari skor ESG terhadap valuasi dan performa keuangan dari 10 perusahaan publik di Indonesia dan 15 perusahaan publik di Malaysia. Data yang digunakan adalah data keuangan dan skor ESG selama kuartil ketiga tahun 2022 yang bersumber dari YahooFinance. Hasil studi menunjukkan bahwa ESG memiliki dampak positif yang signifikan terhadap performa keuangan berdasarkan ROA. ESG juga memiliki dampak positif namun tidak signifikan terhadap valuasi perusahaan berdasarkan nilai Tobin’s Q. Selain itu, faktor analisa dari model PLS-SEM menunjukkan bahwa hanya faktor sosial dan pemerintahan yang memiliki korelasi dengan skor ESG.