Perpustakaan Digital ITB

Institusi perbankan dapat mempengaruhi sistem keuangan. Ketika suatu institusi perbankan tiba-tiba jatuh, regulator keuangan perlu menyelidiki adanya kemungkinan penyebaran kerugian yang dapat memicu risiko sistemik. Ukuran risiko sistemik, delta CoVaR yang diusulkan oleh Adrian and Brunnermeier (2011), dapat digunakan untuk menyelidiki kemungkinan tersebut. Delta CoVaR masih memiliki beberapa keterbatasan, sehingga penulis mengusulkan untuk memodifikasi CoVaR pada ukuran kerugian dan syaratnya. Modifikasi ini membuat CoVaR lebih fleksibel dan dapat mempertimbangkan suatu kondisi yang lebih buruk. CoVaR dapat diperoleh dengan membangkitkan dua peubah acak rate of loss yang saling bergantung (dependen) menggunakan dekomposisi Cholesky, kemudian membangkitkan rate of loss bersyarat melalui parameternya dengan menggunakan fungsi kepadatan peluang bersyarat (f.k.p. bersyarat) dan kuantil ke-q dari distribusi bersyarat tersebut menunjukkan nilai CoVaR. Penulis menduga bahwa volatilitas dan korelasi antara lembaga perbankan dan sistem keuangan mempengaruhi nilai CoVaR. Selain itu, institusi berisiko sistemik yang tiba-tiba jatuh perlu diselamatkan sehingga risiko kerugian tidak menyebar ke sistem keuangan.