Perpustakaan Digital ITB

Sektor pertambangan emas di Indonesia memiliki peran vital dalam perekonomian, namun nilai dari korporasi yang mengusahakan pertambangan emas dipengaruhi oleh kompleksitas antara kinerja keuangan dan fluktuasi harga emas. Sehingga penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan (Tobin's Q) dengan harga emas sebagai mediasi. Analisis data menggunakan perhitungan rasio keuangan meliputi aktivitas, solvabilitas, likuiditas dan profitabilitas yang diperoleh dari laporan keuangan triwulanan dari tahun 2016-2025 pada tiga korporasi pertambangan emas. Penelitian dilakukan dengan Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS) untuk menguji hubungan kausal linier dan Artificial Neural Network (ANN) untuk memodelkan hubungan non-linear. Hasil analisis SEM-PLS menunjukkan bahwa rasio aktivitas (TATO & FATO) dan rasio solvabilitas (DR, DER, LTD) berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan rasio likuiditas (CR & WCTA) berpengaruh negatif signifikan. Rasio profitabilitas (NPM, ROA, ROE) ditemukan tidak memiliki pengaruh yang signifikan. Sementara, harga emas terbukti memediasi secara signifikan hubungan antara solvabilitas dan aktivitas dengan nilai perusahaan. Model ANN menunjukkan kemampuan prediksi yang lebih unggul (R² = 0.779) dibandingkan SEM-PLS (R² = 0.664) dan secara konsisten mengidentifikasi solvabilitas dan aktivitas sebagai variabel paling berpengaruh.