Perpustakaan Digital ITB

Tesis ini menginvestigasi dampak invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2022 terhadap profitabilitas, valuasi, dan efisiensi pasar dari perusahaan batu bara publik Indonesia. Dengan teknik regresi panel dan studi peristiwa, penelitian ini menawarkan perspektif berdasarkan empiris tentang bagaimana konflik geopolitik yang akut mengganggu arus perdagangan energi global sehingga mempengaruhi metrik finansial kunci dari komoditas ekspor utama. Secara spesifik, analisis berfokus pada lima perusahaan penambang batu bara Indonesia terkemuka selama tahun 2019-2022. Dinamika profitabilitas diperiksa melalui margin laba kotor sedangkan valuasi berdasarkan rasio harga terhadap pendapatan. Efisiensi pasar diuji sekitar awal invasi. Variabel kontrol mencakup harga batu bara, indikator konflik, inflasi, suku bunga, dan fluktuasi nilai tukar. Hasilnya menunjukkan lonjakan harga batu bara global memiliki dampak positif yang signifikan secara statistik terhadap margin laba, menegaskan kenaikan komoditas dari gejolak. Namun, valuasi terpisah dari tren pendapatan, menunjukkan penilaian yang lebih kompleks tentang prospek jangka panjang. Konflik itu sendiri secara langsung mempengaruhi profitabilitas tetapi bukan valuasi. Sementara itu, pasar menunjukkan efisiensi informasi meski volatilitas atas guncangan akut tersebut. Tesis ini berkontribusi pemahaman empiris yang tepat waktu tentang persimpangan antara geopolitik, pasar komoditas, dan ekuitas pasar berkembang yang kurang dipelajari. Kuantifikasi berdasarkan bukti dari keterkaitan keuangan dan transmisi risiko membekali teori dan praktik. Pembuat keputusan strategis memperoleh klarifikasi granular mengenai eksposur dan peluang selama gejolak pasar energi.