Perpustakaan Digital ITB

PT Agincourt Resources adalah perusahaan swasta yang bergerak di bidang pertambangan dan eksplorasi. Satu-satunya area operasi adalah Tambang Emas Martabe, yang berlokasi di Tapanuli Selatan, Sumatera Utara. Pada 2018, cadangan mineral Martabe sekitar 8,1 juta ons emas yang menjadikan Martabe sebagai salah satu tambang emas terbesar di Indonesia. Akuisisi dapat memberikan jalan pintas bagi United Tractors ke sasaran strategisnya, dengan mengakuisisi PT Agincourt Resources. Melalui diversifikasi, dapat meminimalisir dampak volatilitas pasar batu bara termal. Harga emas cenderung lebih stabil daripada batu bara termal, bahkan permintaan untuk emas lebih tinggi ketika risiko geopolitik dan makroekonomi meningkat seperti hari ini. Setelah akuisisi, segmen tambang emas telah memberikan kontribusi 10% terhadap total pendapatan United Tractors pada 2019. Sinergi dari akuisisi ini termasuk sinergi operasional dan keuangan. Dari sinergi operasional, perusahaan gabungan mungkin dapat mengurangi biaya dan lebih menguntungkan. Kemudian, cakupan geografi yang lebih luas dapat meningkatkan pengenalan nama United Tractors dan kesadaran merek. Selain itu, United Tractors memperluas bisnis mereka ke segmen baru dan mendapatkan akses cepat ke sumber daya dan kemampuan PT Agincourt Resources. Sementara hasil sinergi keuangan dapat berupa arus kas yang lebih tinggi atau biaya modal yang lebih rendah (tingkat diskonto). Nilai sinergi adalah Rp4,3 triliun dan melebihi nilai perusahaan PT Agincourt Resources sebesar 25%. Karena itu, akuisisi PT Agincourt Resources oleh United Tractors dapat dikatakan berhasil. Selain itu, hasil dari harga target dengan penilaian absolut adalah Rp25.979 / saham, oleh karena itu ada potensi kenaikan sebesar 22%, rekomendasi dari penilaian absolut adalah BELI.