Perpustakaan Digital ITB

Integrasi pertimbangan lingkungan ke dalam keputusan investasi semakin memperoleh perhatian, tetapi keterkaitannya dengan penetapan harga produk asuransi masih jarang dikaji. Penelitian ini mengonstruksi portofolio hijau sebagai dana dasar produk asuransi unit-linked berjaminan minimum dan menganalisis dampaknya terhadap nilai dana, nilai manfaat, dan premi jaminan. Portofolio dibentuk melalui optimisasi multiobjektif berbasis NSGA-II atas 55 saham konstituen S&P 500 dengan tiga objektif, yaitu memaksimalkan imbal hasil serta meminimalkan risiko dan intensitas karbon tersesuaikan. Optimisasi menghasilkan Pareto front berisi 500 solusi yang terverifikasi konvergen melalui hypervolume. Nilai dana diproyeksikan menggunakan Geometric Brownian Motion dan simulasi Monte Carlo, sedangkan premi ditentukan melalui prinsip ekuivalensi dengan basis mortalita TMPI 2023. Hasil menunjukkan bahwa setiap penurunan 1% intensitas karbon diikuti penurunan imbal hasil sekitar 0,20% dan peningkatan risiko sekitar 0,20%. Akibatnya, portofolio yang lebih hijau menghasilkan nilai dana harapan yang lebih rendah dan premi jaminan yang lebih tinggi. Pada perbandingan setara-risiko, biaya keberlanjutan dalam bentuk premi sebesar 9,7%. Penelitian ini menjembatani konstruksi portofolio hijau dan penilaian aktuaria dengan menerjemahkan trade-off karbon ke dalam besaran premi yang terukur.