Perpustakaan Digital ITB

Penelitian ini menguji apakah pembiayaan hijau memoderasi hubungan antara ketidakpastian dan hasil pembangunan berkelanjutan di delapan negara Asia Tenggara selama periode 2018- 2022. Menggunakan analisis data panel dengan estimasi Fixed Effects, Random Effects, dan Panel-Corrected Standard Error pada 40 observasi negara-tahun, penelitian ini menguji apakah ketidakpastian merusak pembangunan berkelanjutan dan apakah pembiayaan Mitigasi Perubahan Iklim meredam dampak negatif tersebut. Temuan mengungkapkan heterogenitas temporal yang mendalam yang bertentangan dengan asumsi hubungan yang stabil. Analisis PCSE sampel penuh menunjukkan ketidakpastian memberikan efek tidak signifikan (? = - 0,015, p > 0,10), sementara pembiayaan Mitigasi Perubahan Iklim menunjukkan kontribusi signifikan (? = 0,023, p < 0,05). Efek moderasi terbukti sangat bergantung pada krisis dan bukan bersifat universal. Periode pra-COVID (2018-2019) tidak menunjukkan hubungan signifikan dengan koefisien bertanda salah (? = -0,025, p > 0,10). Subsampel era COVID (2020-2022) mengungkapkan ketidakpastian secara signifikan merusak pembangunan berkelanjutan (? = -0,182, p < 0,05), pembiayaan iklim menunjukkan efek positif yang kuat (? = 0,106, p < 0,05), dan moderasi mendekati signifikansi (? = 0,047, p = 0,067), melemahkan dampak ketidakpastian sekitar 65 persen pada tingkat pembiayaan rata-rata. Pembiayaan Mitigasi Perubahan Iklim secara konsisten mengungguli Dana Lingkungan, menunjukkan koefisien yang stabil sementara ENV menunjukkan ketidakstabilan arah. Pertumbuhan PDB menunjukkan hubungan negatif dengan pembangunan berkelanjutan (? = -0,001, p < 0,05), mengonfirmasi trade-off pertumbuhan-keberlanjutan. Ketimpangan pembiayaan iklim yang ekstrem menjadi ciri kawasan, berkisar dari $1,25 juta per tahun (Malaysia) hingga $408 juta (Filipina). Temuan menantang kerangka moderasi seragam, mengungkapkan kapasitas penyangga pembiayaan hijau teraktivasi secara khusus selama episode ketidakpastian ekstrem ketika pembiayaan konvensional berkontraksi. Hasil penelitian menyarankan arsitektur pembiayaan iklim harus menekankan mekanisme countercyclical, memprioritaskan instrumen spesifik-iklim yang tertarget, dan mengatasi ketimpangan akses yang membatasi ketahanan krisis.