Perpustakaan Digital ITB

Optimisasi mean-variance atau biasa disebut model portofolio Markowitz merupakan landasan teori portofolio modern. Model ini membantu investor untuk membuat portofolio optimal secara matematis. Secara umum, model portolio Markowitz memberikan investor portofolio optimal untuk satu periode waktu. Pada tugas akhir ini akan dikembangan model tersebut untuk multi-periode yang mana investor dapat melakukan asset rebalancing lebih dari satu kali. Pemodelan masalah optimisasi pada tugas akhir ini menggunakan metode multi-stage strategy yang dikembangkan oleh Cong dan Oosterlee (2016) dengan penambahan metode Kurish-Kuhn-Tucker (KKT) untuk kasus berkendala. Kasus yang akan dicoba pada optimisasi portofolio adalah kasus tanpa kendala dan berkendala bounded leverage. Simulasi akan dilakukan secara numerik menggunakan metode Monte-Carlo. Hasil yang didapat untuk metode penyelesaian masalah optimisasi tanpa kendala dan tanpa kontribusi periodik konsisten dengan solusi analitik pre-commitment sehingga terbukti ekuivalensi kedua metode. Untuk penyelesaian kasus berkendala dan terdapat kontribusi periodik, hasil yang diperoleh dengan penambahan metode Kurish-Kuhn-Tucker sesuai dengan nilai benchmark pada Cong dan Oosterlee (2016). Efficient frontier tertinggi dihasilkan oleh kasus tanpa kendala lalu kasus bounded leverage.