Perpustakaan Digital ITB

Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai perbedaan kinerja keuangan dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebelum dan sesudah melakukan stock buyback. Selain itu, penelitian ini juga bertujuan untuk memahami efek dari pengumuman stock buyback terhadap reaksi pasar. Hanya ada beberapa studi yang mempelajari stock buyback di Indonesia, terutama penelitian yang menguji pengaruhnya terhadap rasio profitabilitas. Hasil penelitian ini memberikan pemahaman yang lebih mendalam bagi investor atau dewan direksi hal-hal yang harus dipertimbangkan sebelum dan setelah melakukan program stock buyback. Penelitian ini menggunakan market model untuk menemukan expected return dengan 61 hari periode event window; yang terdiri dari 30 hari sebelum dan sesudah pengumuman stock buyback. Sampel penelitian ini didapat dari 17 perusahaan terdaftar yang berbeda dan total telah melakukan 21 kebijakan stock buyback selama periode 2001-2013. Paired sample t-test dan wilcoxon signed-rank test diadopsi untuk menganalisa efek stock buyback terhadap kinerja keuangan melalui empat pendekatan rasio profitabilitas sementara metode difference-in-difference digunakan untuk mengamati pengaruhnya terhadap return saham. Hasil analisa data menyatakan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan dalam kinerja keuangan setelah stock buyback. Berbeda dengan hasil sebelumnya, terdapatdampak yang signifikan terhadap return saham.