Perpustakaan Digital ITB

Abstrak: Tulisan ini membahas model-model dana pensiun stokastik dengan waktu kontinu dimana ada dua aset berisiko dan juga saling acak pada tahap tertentu dari manfaat yang dibayarkan (benefit outgo). Akan diamati beberapa strategi kontrol Markov yang mengoptimumkan biaya kontribusi dan juga batas perbedaan yang mungkin untuk strategi alokasi aset. Fungsi kerugian kuadratis yang digunakan di sini memperlihatkan bahwa proporsi yang optimum dari dana yang diinvestasikan pada setiap aset berisiko relatif konstan satu sama lain. Selain itu strategi alokasi aset selalu terletak pada garis capital market yang terkenal dari teori portofolio modern. Fungsi kerugian kuadratis yang umum yang disajikan pada penulisan ini memberikan suatu solusi eksplisit untuk kontribusi optimum dan strategi-strategi alokasi aset. Solusi ini tidaklah bergantung pada tingkat ketidakpastian untuk besarnya pembayaran manfaat yang harus dikeluarkan, yang mana menunjukkan bahwa rancangan yang sederhana ini dapat bermanfaat pula untuk rancangan dana pensiun yang lebih besar. Pada akhir pembahasan ada diskusi tentang pengaruh kendala pada kontribusi dan strategi alokasi aset.