Perpustakaan Digital ITB

Dalam struktur pasar saham di Indonesia, LQ45 adalah salah satu indeks utama yang menarik perhatian investor untuk menggambarkan kondisi keseluruhan pasar saham. Sahamsaham yang terdaftar di LQ45 selalu berubah komposisinya dalam 6 bulan berdasarkan kriteria yang diatur oleh PT Bursa Efek Indonesia. Beberapa investor yang ingin berinvestasi di saham-saham yang likuid hanya melihat saham yang terdaftar pada LQ45 di saat mereka akan berinvestasi. Karena itu, fluktuasi transaksi dapat terjadi dan mempengaruhi harga saham seiring berjalannya waktu. Hipotesis dari penelitian ini adalah bahwa terdaftarnya saham di LQ45 menyebabkan harga yang lebih tinggi karena resiko yang lebih rendah dan menarik permintaan saham yang lebih banyak. Hipotesis untuk pengeluaran saham dari daftar LQ45 berlawanan dengan terdaftarnya saham. Penelitian ini dibatasi oleh waktu dari terdaftarnya atau dikeluarkannya dari daftar sahamsaham LQ45, yang meliputi saham-saham yang terdaftar pada Februari 2015 sampai dengan Juli 2015, dan juga saham-saham yang dikeluarkan dari daftar pada periode yang sama. Untuk menganalisis data, metode statistika non-parametrik digunakan untuk menganalisis data-data empiris harga saham. Harga yang dianalisis adalah harga harian satu tahun sebelum tanggal efektif terdaftarnya atau dikeluarkannya dari daftar saham dan satu tahun setelah tanggal efektif terdaftarnya atau dikeluarkannya dari daftar saham. Berdasarkan saham-saham yang dipilih berdasarkan kriteria, terdaftarnya saham di LQ45 menunjukkan kenaikan harga yang tidak signifikan dibanding saat belum terdaftar. Pada saham-saham yang dikeluarkan, hasilnya adalah jatuhnya harga secara signifikan, yang menimbulkan resiko lebih tinggi pada saham-saham yang dikeluarkan dari daftar. Kesimpulannya adalah LQ45 tidak membuat harga saham naik signifikan namun ketika keluar dari indeks, harga akan turun. Singkatnya, penting bagi investor untuk melihat perubahan indeks LQ45 karena akan memberikan wawasan akan pengaturan waktu jual-beli saham yang tepat.