The Effect of CEO Equity-Based Compensation on Short Term CSR Growth and the Moderating Effect of CEO International Experience FINAL PROJECT By Faris Reswara Daffa Maulana 19021034 Undergraduate Program School of Business and Management Institut Teknologi Bandung i The Effect of CEO Equity-Based Compensation on Short Term CSR Growth and the Moderating Effect of CEO International Experience Faris Reswara Daffa Maulana 19021034 Undergraduate Program School of Business and Management Institut Teknologi Bandung, 2025 Supervisor: Annisa Rizkia Syaputri, M.S.M ABSTRACT This study investigates the relationship between CEO equity-based compensation (EBC) and short-term CSR growth, measured through ESG rating change, with CEO international experience as a moderating factor. Using a sample of S&P 500 firms from 2021 to 2022, the study applies agency theory and pay- person theory to examine whether higher EBC ratios negatively impact CSR growth and whether CEO international experience mitigates this effect. A robust standard error OLS regression was used to investigate these relationships utilizing a dataset of 232 observations. The results do not support either hypothesis, as no significant relationship is found between EBC and ESG growth, nor does CEO international experience moderate this relationship. This suggests that CEO compensation structures and international experience alone may not be sufficient determinants of CSR growth, contrary to some prior studies that have linked executive incentives to sustainability outcomes. Instead, industry factors appear to play a more substantial role in ESG rating changes. This finding aligns with literature suggesting that sector-specific regulations, stakeholder pressures, and operational models can have a more immediate impact on CSR performance than executive characteristics. These findings suggest that CEO compensation structures and international experience alone may not be key drivers of short-term CSR performance. This study contributes to existing literature by challenging prior assumptions and emphasizing the need for further research into alternative determinants of CSR growth, such as corporate governance mechanisms, regulatory environments, and evolving investor expectations. Additionally, future research could explore whether long-term CEO incentives, rather than short-term compensation structures, have a more pronounced effect on sustainability initiatives. Keywords: CEO Compensation, Equity-Based Compensation (EBC), Corporate Social Responsibility (CSR), ESG Ratings, CEO International Experience ii Pengaruh Kompensasi Berbasis Ekuitas CEO terhadap Pertumbuhan CSR Jangka Pendek dan Pengaruh Moderasi Pengalaman Internasional CEO Faris Reswara Daffa Maulana 19021034 Program Sarjana Sekolah Bisnis dan Manajemen Institut Teknologi Bandung, 2025 Supervisor: Annisa Rizkia Syaputri, M.S.M ABSTRAK Studi ini menyelidiki hubungan antara kompensasi berbasis ekuitas CEO (EBC) dan pertumbuhan CSR jangka pendek, yang diukur melalui perubahan peringkat ESG, dengan pengalaman internasional CEO sebagai faktor moderasi. Dengan menggunakan sampel perusahaan S&P 500 dari tahun 2021 hingga 2022, studi ini menerapkan teori keagenan dan teori pembayaran orang untuk memeriksa apakah rasio EBC yang lebih tinggi berdampak negatif pada pertumbuhan CSR dan apakah pengalaman internasional CEO mengurangi dampak ini. Regresi OLS dengan kesalahan standar yang kuat digunakan untuk menyelidiki hubungan ini dengan menggunakan kumpulan data yang terdiri dari 232 observasi. Hasil riset ini tidak mendukung hipotesis mana pun, karena tidak ditemukan hubungan yang signifikan antara EBC dan pertumbuhan ESG, dan pengalaman internasional CEO juga tidak memoderasi hubungan ini. Hal ini menunjukkan bahwa struktur kompensasi CEO dan pengalaman internasional saja mungkin tidak cukup menjadi penentu pertumbuhan CSR, bertentangan dengan beberapa studi sebelumnya yang telah menghubungkan insentif eksekutif dengan hasil keberlanjutan. Sebaliknya, faktor industri tampaknya memainkan peran yang lebih penting dalam perubahan peringkat ESG. Temuan ini sejalan dengan literatur yang menunjukkan bahwa regulasi khusus sektor, tekanan pemangku kepentingan, dan model operasional dapat memiliki dampak yang lebih langsung pada kinerja CSR daripada karakteristik eksekutif. Studi ini berkontribusi pada literatur yang ada dengan menantang asumsi sebelumnya dan menekankan perlunya penelitian lebih lanjut tentang penentu alternatif pertumbuhan CSR, seperti mekanisme tata kelola perusahaan, lingkungan regulasi, dan ekspektasi investor yang terus berkembang. Selain itu, penelitian di masa mendatang dapat mengeksplorasi apakah insentif CEO jangka panjang, daripada struktur kompensasi jangka pendek, memiliki efek yang lebih nyata pada inisiatif keberlanjutan. Kata Kunci: Kompensasi CEO, Kompensasi Berbasis Ekuitas (EBC), Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR), Peringkat ESG, Pengalaman Internasional CEO iii APPROVAL PAGE The Effect CEO Equity-Based Compensation on Short Term CSR Growth and the Moderating Effect of CEO International Experience By Faris Reswara Daffa Maulana ID No: 19021034 A Final Project in Partial Fulfillment of the Requirement for the Degree of Bachelor of Management Undergraduate Program of Management Study School of Business and Management Institut Teknologi Bandung February, 2025 Approved By __________________________ Dr.