Path: TopS1-Final ProjectSchool of Business and Management2013

CONSTRUCTING OPTIMUM PORTFOLIO BASED ON BISNIS-27 INDEX

Undergraduate Theses from JBPTITBPP / 2014-09-12 15:00:45
Oleh : FIKRI HAFIDZ HASIBUAN (NIM 19009023) pembimbing : Prof. Dr. Ir. Sudarso Kaderi Wiryono, DEA, School of Business and Management
Dibuat : 2013, dengan 7 file

Keyword : Risiko dan Imbal Hasil, Portofolio, Teori Portofolio Modern, Portofolio Optimal, Bisnis-27

Pada bidang investasi dan keuangan, investor pada umumnya berkeinginan untuk memaksimalkan tingkat imbal hasil dan meminimailisir tingkat risikonya. Salah satu instrumen investasi yang dapat menghasilkan tingkat imbal hasil yang tinggi adalah investasi saham. Saham secara umum menghasilkan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi daripada berinvestasi pada obligasi maupun deposito bank. Berinvestasi di saham dapat memberikan investor imbal hasil tinggi. Akan tetapi, ada terminologi yang bernama ‘risiko tinggi maka imbal hasil tinggi’ pada bidang keuangan. Investor dapat mengurangi risiko dari investasi saham mereka dengan cara mendiversifikasi aset-aset yang ada pada portofolio mereka. Ada sebuah teori yang dapat memaksimalkan imbal hasil investasi pada tingkat risiko yang ditentukan. Teori ini bernama Teori Portfolio Modern (Harry Markowitz, 1952). Teori Portofolio Modern ini akan digunakan sebagai alat utama dalam konstruksi portfolio di penelitian ini.





Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengkonstruksi dan mengevaluasi portofolio optimal menggunakan MPT pada pasar saham Indonesia. Penelitian ini berfokus pada saham-saham yang terdaftar di Indeks Bisnis-27, salah satu indeks yang ada di pasar saham Indonesia. Akan terdapat 15 portofolio efisien pada setiap semester yang akan dikonstruksi. Hasil dari penelitian ini adalah terbentuknya portfolio optimal yang dapat dikonstruksi dari tiap enam semester pada indeks Bisnis-27. Pengukuran dari performa portfolio optimal juga akan dilaksanakan pada penelitian ini. Ratio Sharpe, Ratio Treynor, dan Jensen’s Alpha akan digunakan pada penelitian ini sebagai alat evaluasi dalam membandingkan performa portofolio dan performa pasar.





Pada hasilnya, terdapat enam portofolio optimal dalam enam semester dengan nilai CV terendah pada tiap semesternya. Imbal hasil tahunan portofolio optimal berkisar antara 25% hingga 194.21% dengan level risiko antara 4.26% hingga 31.54%. Komposisi sahamnya adalah BBRI, JSMR, ISAT, LPKR, dan ASII. Sebagai tambahan, BBRI dan JSMR memiliki frekuensi tertinggi dalam komposisi portofolio optimal dengan tingkat kehadiran enam hingga lima kali dalam semester pertama hingga semester keenam. Semua portofolio optimal memiliki kinerja lebih unggul dibanding pasar.

Deskripsi Alternatif :

In the field of investment and finance, investors generally want to maximize their rate of return and minimize their risk. One of the investment instruments that can generate high return is in the stock investment. It generally provides higher return than investing in other financial assets such as bonds and bank deposits. Investing in stock asset can give investors a high return. However, there is a term of high risk high return in the area of finance. Investors can reduce the risk of their stock investment by diversifying assets in their portfolio. There is a theory that can maximize the return of investor’s investment with a given level of risk. The theory is called Modern Portfolio Theory (Harry Markowitz, 1952). The Modern Portfolio Theory will be used as the main tool for portfolio construction in this research.





The objective of this research is to construct and evaluate the optimum portfolios using MPT in the Indonesian stock market. This research is focus on stocks listed in Bisnis-27 Index, one of the indexes that exist in Indonesian stock market. The time span of this research is from the establishment of the index which is in January 2009 until April 2012. The historical data of each stock listed in the Bisnis-27 and risk-free asset in Indonesia will be used in this research. There will be 15 sets of efficient portfolio every semester that will be constructed. The result of this research will provide the optimum portfolio that can be constructed from each of six semesters from the stock listed in Bisnis-27 index. The measurement of the optimum portfolios performance also will be conducted in this research. The Sharpe ratio, Treynor ratio, and Jensen’s Alpha will be used in this research as the evaluation tools of for comparing the portfolio performance to the market performance.





In the result, there are six optimum portfolios generated in six semesters with the lowest CV value in each semester. The optimum portfolios’ annual return is ranging from 25% to 194.21% with risk level ranging from 4.26% to 31.54%. The stock compositions are BBRI, JSMR, ISAT, LPKR, and ASII. In addition, BBRI and JSMR have the highest frequency in the optimum portfolio constituents with presence of six to five times during the first semester to sixth semester in the research. Moreover, all of the optimum portfolios have better performances compared to the market.

Beri Komentar ?#(0) | Bookmark

PropertiNilai Properti
ID PublisherJBPTITBPP
OrganisasiS
Nama KontakUPT Perpustakaan ITB
AlamatJl. Ganesha 10
KotaBandung
DaerahJawa Barat
NegaraIndonesia
Telepon62-22-2509118, 2500089
Fax62-22-2500089
E-mail Administratordigilib@lib.itb.ac.id
E-mail CKOinfo@lib.itb.ac.id

Print ...

Kontributor...

  • pembimbing : Prof. Dr. Ir. Sudarso Kaderi Wiryono, DEA, Editor: Alice Diniarti

File PDF...